為什麽選擇投行(投行是什麽意思)

銀行，讓無數人又愛又恨。

一方麵，銀行股市值被低估，利潤和分紅穩定。然而，另一方麵，該行股價走勢像一個死水潭，看著其他股票早已蹭到了天上。

那麽，有沒有利潤穩定增長，股價漲幅喜人的銀行股呢？

從曆史數據中，我們發現了以下銀行股，經過股價選擇後進行還原，反映了所有銀行股的收益(包括分紅和股價增長)。為避免數據失真，我們選擇2009年8月20日-2019年7月23日為時間軸，起止市場指數基本一致，均在2900點左右。

工商銀行，十年累計增長68.6%，複合年化收益5.3%；

中國建設銀行，十年累計增長99.6%，複合年化收益率7%；

招商銀行，十年累計增長196.2%，複合年化收益率11%；

民生銀行，十年累計增長129.5%，複合年化收益率8%；

興業銀行，十年累計增長200%，複合年化收益率11%；

近十年來，上述銀行股的無腦買入增長了0.6-2倍，高概率複合年化收益在7%以上，算不上高收益，但跑贏了通脹和常規理財收益。

如果在合適的時機買入，耐心持有，回報率會大大提高。例如，建行14年2.2元的複合年化收益率已接近30%。

總的來說，銀行股的收益率其實是很不錯的。如果你在熊市持有它，你可以享受股息收入。當牛市來臨時，你也可以享受股價上漲帶來的快感。

那麽，在熊市買入銀行股，在牛市賣出，將是一種“穩賺不虧”的投資策略，其回報率將遠遠超過大多數股票。

這就是我們選擇投資銀行股的原因。那麽第二個問題來了，如何選擇銀行股？或者應該買哪隻銀行股票？

總的來說，銀行股各有特色，比如宇宙第一大銀行，營收最好的工行，建設銀行，招商銀行等等。

四大銀行根基穩固，管理良好，估值合理，預計將繼續穩步增長。然而，在當前經濟放緩的背景下，它們應該不會產生特別高的回報。

招商銀行，PB1.7，PE9.1，ROE15%以上，各項指標都遠優於其他銀行，真的很優秀。但與同行相比，其股價已經透支了未來三到五年的漲幅，在各大銀行也在關注零售的今天，招商銀行能否繼續優秀也是一個很大的問號。預計未來股價主要以緩慢波動為主，有可能某財務報告達不到預期，導致大幅下跌。

這裏要說民生銀行、PB0.6、PE4，但資本充足率低，壞賬略高。前幾年發展太快，導致大量壞賬。然而，自17年重新聚焦“民營”和“小微”以來，新增壞賬較少，非利息收入逐漸增加。特別是19年一季報淨利潤有所增長，自由現金流回歸正值，基本回歸正軌，正在發行的優先股也將有效補充一級資本。預計未來隨著業務的好轉，一定的財務報告回歸優秀業績後，股價會大幅上漲。

因此，民生銀行可能是一個不錯的目標。如果招商銀行未來股價翻倍，70元，PB達到3以上，PE超過15，我寧願相信民生銀行股價翻倍到12元，PB1和PE7。

投資是有風險的，銀行股也是。風險如下:

1.經濟危機、係統性金融風險、巨額虧損甚至銀行破產；

2.放開外資銀行的限製與息差充分競爭；

這兩個風險不容小覷，但從中國國情來看，大概率不會發生，即使發生也影響不大。

首先，當經濟危機發生時，固定收益投資和股票投資都可能造成損失。即使買非銀行股，即使買理財，也很可能血本無歸。所謂的窩底下，是沒有蛋的。

第二，無論金融市場競爭多麽激烈，也是以盈利為基礎的。經過多年的發展，國內銀行的綜合能力不亞於外資銀行。

僅此而已。祝大家投資順利，萬事如意。

作者:共度時光

鏈接:https://xueqiu.com/2542441021/130032328